はじめに
☆株： インデックス派長期投資（世界のETF／米国MUTUALファンド）
☆ＦＸ： 逆相関スワップ派長期投資
☆不動産：海外不動産のキャピタルゲイン派投資
の基本戦略で、バイ＆ホールドの楽チン世界分散投資を追求します！
さらに、２００７年１２月から日経２２５オプション取引にトライしています！
＜最近のオススメ記事＞
■外国株： 超簡単！世界分散投資 人気！
■FX： スワップ派のFX投資戦略〜リスク・リターン設計 人気！
■海外不動産： 簡単にマカオ不動産視察レポート
■先物・オプション： オプションの成績 New！
☆ＦＸ： 逆相関スワップ派長期投資
☆不動産：海外不動産のキャピタルゲイン派投資
の基本戦略で、バイ＆ホールドの楽チン世界分散投資を追求します！
さらに、２００７年１２月から日経２２５オプション取引にトライしています！
＜最近のオススメ記事＞
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としのFX口座はセン短です。決済無しで現金化／高い信頼性がスワップ派にGood
私のFXの投資戦略はスワップ派で、レバレッジ３〜５倍を目安にやってます。
今日はＦＸのリスク・リターン設計についてです。
＜まめ知識＞-------------------------------------
スワップ派：各通貨間の金利差益を狙うＦＸ投資法
スイング派：各通貨間の為替差益を狙うＦＸ投資法
スワップ派は一般に時間を掛けないのんびりした
投資になります。今の日本の超低金利時代におい
ては、有利な投資方法かと思います。
-------------------------------------------------
自分のポートフォリオと各通貨ペアのリスク・リターン分布図を示します。
横軸：年間の変動率（年間リスク）
縦軸：スワップ金利率（年間リターン）
過去５年間のデータを元に計算したものです。
（なお、このグラフは仲良くして頂いているＦＸ投資家はやぶささんの
ツールを使わせて頂いて作成したものです）
はやぶさ流ＦＸ！スワップ金利運用の極意とFX分析ツール
このFX分析ツールは、主要な3つの機能からなっています。
１．通貨ペア間の相関係数算出
２．ヒストグラム
３．リスク・リターンの算出
上のグラフは３．リスク・リターン算出機能を使って作成したグラフで、
赤い点(ALLJPY)が私自身のＦＸポートフォリオです。
このグラフから、
例えば人気の通貨ペアＮＺＤ円はリターンは８％弱あるものの、
年間変動リスクも１０％弱と非常に大きいため、
ハイリスク・ハイリターン通貨ペアであることが分かります。
私のポートフォリオは、
年間リスク： 3.605%
年間リターン： 4.962%
リターン／リスク比：1.377
です。
リターン／リスク比が大きいほど、リスクに対するリターンが大きく、
良いポートフォリオであることは直感的に分かります。
このグラフの見方を上手に理解することがＦＸスワップ派の
ポートフォリオ設計にとって非常に重要です。
簡単な例を挙げて理解を深めていきましょう。
疑問１：
ポートフォリオＡ： リスク ４％、リターン ５％
ポートフォリオＢ： リスク ８％、リターン１０％
の２つのポートフォリオの違いって何なのか？
考察：
まず、ポートフォリオＡ，Ｂともに「リターン／リスク比」は
１．２５と同じになります。では何が違うのでしょうか？
例として、１００万円の元手をＦＸにつぎ込んで、
Ａ、Ｂのポートフォリオを組むケースによって、
Ａ、Ｂの違いを考えます。
ポートフォリオＡ：
１００万円でレバレッジ１倍
→ 年間リスク４万円、年間リターン５万円
つまり、１年後の予測は１０５万±４万
１００万円でレバレッジ２倍
→ 年間リスク８万円、年間リターン１０万円
つまり、１年後の予測は１１０万±８万
ポートフォリオＢ：
１００万円でレバレッジ１倍
→ 年間リスク８万円、年間リターン１０万円
つまり、１年後の予測は１１０万±８万
１００万円でレバレッジ２倍
→ 年間リスク１６万円、年間リターン２０万円
つまり、１年後の予測は１２０万±１６万
つまり、レバレッジが自由に設定できるＦＸにおいては、
レバレッジ２倍のポートフォリオＡと
レバレッジ１倍のポートフォリオＢは
まったく同じリスク・リターン設計である
といえます。
結論１： ---------------------------------------------
「リターン／リスク比」が同じであれば、
レバレッジを調整することで、同じリスク・リターン設計が実現できる
ことが分かりました。
（レバレッジが小さく済む方が精神的に楽という違いはあるものの）
結果として、このグラフの見るべきポイントは
「リターン／リスク比」のみになります。
直感的な説明でいうと、
原点から各点へ引いた直線の傾きだけがポイントです。
傾きが大きいものが「良いポートフォリオ」です。
---------------------------------------------------------------
では、「リターン／リスク比」の大きい「良いポートフォリオ」だと何がよいのか？
を次に書きます。
疑問２：
「リターン／リスク比」の大きい「良いポートフォリオ」
だと何がよいのか？
まず、ＮＺＤ円の時系列グラフ（リターン／リスク比：0.783）を見て下さい。
もう一つ、私のポートフォリオの時系列グラフ（リターン／リスク比：1.377）を見て下さい。
（この２種類のグラフもはやぶささんＦＸ分析ツールの３．の機能で作成したものです）
ＮＺＤ円は同じ５年間の変動で見ると、
７３±１８円なので、最大で±２５％程度の変動になります。
一方、私のポートフォリオは５年間の変動で見ても、
最大で±６％程度の変動で収まっています。
結論をいいます。
５年間の最大変動から許容レバレッジを考えたとき、
リターン／リスク比の小さいＮＺＤ円だと１００／２５＝４倍の
レバレッジのポートフォリオが目一杯です。
これは、リターン８％×レバレッジ４＝３２％の年間リターンに相当します。
一方、
リターン／リスク比の大きい私のポートフォリオは
１００／６＝１６倍のレバレッジのポートフォリオが組めます。
これは、リターン５％×レバレッジ１６＝８０％の年間リターンに相当します。
安全のため半分のリスクに抑えるとして、
レバレッジ８倍にしたとしても、４０％の年間リターンですので、
２年で元本が回収できる計算です。
結論２：-----------------------------------------------
通貨分散によりリターン／リスク比を上げて、
さらにリスクに応じてレバレッジを調整することで、
単一通貨ペアだけを持つ場合に比べて、格段に
ポートフォリオの期待リターンを上げることができる。
--------------------------------------------------------
本当は仕込み時期に関する考え方の話はまた別の議論としてありますが、
簡単に、スワップ派の私のポートフォリオ設計手法の紹介でした。
はやぶさ流ＦＸ！スワップ金利運用の極意とFX分析ツール
今回の記事を書くのに使った分析ツール使用権とはやぶささんのレポートが
セットで好評販売中です。正直かなり便利ですのでお試しあれ。
私のFXメイン口座はセン短です。決済無しで現金化／高い信頼性がスワップ派にぴったり。
--------------------------------------------------------------
スワップ派のFX投資戦略 〜 リスク・リターン設計 ／ 海外投資 FX編
今日はＦＸのリスク・リターン設計についてです。
＜まめ知識＞-------------------------------------
スワップ派：各通貨間の金利差益を狙うＦＸ投資法
スイング派：各通貨間の為替差益を狙うＦＸ投資法
スワップ派は一般に時間を掛けないのんびりした
投資になります。今の日本の超低金利時代におい
ては、有利な投資方法かと思います。
-------------------------------------------------
自分のポートフォリオと各通貨ペアのリスク・リターン分布図を示します。
横軸：年間の変動率（年間リスク）
縦軸：スワップ金利率（年間リターン）
過去５年間のデータを元に計算したものです。
（なお、このグラフは仲良くして頂いているＦＸ投資家はやぶささんの
ツールを使わせて頂いて作成したものです）
はやぶさ流ＦＸ！スワップ金利運用の極意とFX分析ツール
このFX分析ツールは、主要な3つの機能からなっています。
１．通貨ペア間の相関係数算出
２．ヒストグラム
３．リスク・リターンの算出
上のグラフは３．リスク・リターン算出機能を使って作成したグラフで、
赤い点(ALLJPY)が私自身のＦＸポートフォリオです。
このグラフから、
例えば人気の通貨ペアＮＺＤ円はリターンは８％弱あるものの、
年間変動リスクも１０％弱と非常に大きいため、
ハイリスク・ハイリターン通貨ペアであることが分かります。
私のポートフォリオは、
年間リスク： 3.605%
年間リターン： 4.962%
リターン／リスク比：1.377
です。
リターン／リスク比が大きいほど、リスクに対するリターンが大きく、
良いポートフォリオであることは直感的に分かります。
このグラフの見方を上手に理解することがＦＸスワップ派の
ポートフォリオ設計にとって非常に重要です。
簡単な例を挙げて理解を深めていきましょう。
疑問１：
ポートフォリオＡ： リスク ４％、リターン ５％
ポートフォリオＢ： リスク ８％、リターン１０％
の２つのポートフォリオの違いって何なのか？
考察：
まず、ポートフォリオＡ，Ｂともに「リターン／リスク比」は
１．２５と同じになります。では何が違うのでしょうか？
例として、１００万円の元手をＦＸにつぎ込んで、
Ａ、Ｂのポートフォリオを組むケースによって、
Ａ、Ｂの違いを考えます。
ポートフォリオＡ：
１００万円でレバレッジ１倍
→ 年間リスク４万円、年間リターン５万円
つまり、１年後の予測は１０５万±４万
１００万円でレバレッジ２倍
→ 年間リスク８万円、年間リターン１０万円
つまり、１年後の予測は１１０万±８万
ポートフォリオＢ：
１００万円でレバレッジ１倍
→ 年間リスク８万円、年間リターン１０万円
つまり、１年後の予測は１１０万±８万
１００万円でレバレッジ２倍
→ 年間リスク１６万円、年間リターン２０万円
つまり、１年後の予測は１２０万±１６万
つまり、レバレッジが自由に設定できるＦＸにおいては、
レバレッジ２倍のポートフォリオＡと
レバレッジ１倍のポートフォリオＢは
まったく同じリスク・リターン設計である
といえます。
結論１： ---------------------------------------------
「リターン／リスク比」が同じであれば、
レバレッジを調整することで、同じリスク・リターン設計が実現できる
ことが分かりました。
（レバレッジが小さく済む方が精神的に楽という違いはあるものの）
結果として、このグラフの見るべきポイントは
「リターン／リスク比」のみになります。
直感的な説明でいうと、
原点から各点へ引いた直線の傾きだけがポイントです。
傾きが大きいものが「良いポートフォリオ」です。
---------------------------------------------------------------
では、「リターン／リスク比」の大きい「良いポートフォリオ」だと何がよいのか？
を次に書きます。
疑問２：
「リターン／リスク比」の大きい「良いポートフォリオ」
だと何がよいのか？
まず、ＮＺＤ円の時系列グラフ（リターン／リスク比：0.783）を見て下さい。
もう一つ、私のポートフォリオの時系列グラフ（リターン／リスク比：1.377）を見て下さい。
（この２種類のグラフもはやぶささんＦＸ分析ツールの３．の機能で作成したものです）
ＮＺＤ円は同じ５年間の変動で見ると、
７３±１８円なので、最大で±２５％程度の変動になります。
一方、私のポートフォリオは５年間の変動で見ても、
最大で±６％程度の変動で収まっています。
結論をいいます。
５年間の最大変動から許容レバレッジを考えたとき、
リターン／リスク比の小さいＮＺＤ円だと１００／２５＝４倍の
レバレッジのポートフォリオが目一杯です。
これは、リターン８％×レバレッジ４＝３２％の年間リターンに相当します。
一方、
リターン／リスク比の大きい私のポートフォリオは
１００／６＝１６倍のレバレッジのポートフォリオが組めます。
これは、リターン５％×レバレッジ１６＝８０％の年間リターンに相当します。
安全のため半分のリスクに抑えるとして、
レバレッジ８倍にしたとしても、４０％の年間リターンですので、
２年で元本が回収できる計算です。
結論２：-----------------------------------------------
通貨分散によりリターン／リスク比を上げて、
さらにリスクに応じてレバレッジを調整することで、
単一通貨ペアだけを持つ場合に比べて、格段に
ポートフォリオの期待リターンを上げることができる。
--------------------------------------------------------
本当は仕込み時期に関する考え方の話はまた別の議論としてありますが、
簡単に、スワップ派の私のポートフォリオ設計手法の紹介でした。
はやぶさ流ＦＸ！スワップ金利運用の極意とFX分析ツール
今回の記事を書くのに使った分析ツール使用権とはやぶささんのレポートが
セットで好評販売中です。正直かなり便利ですのでお試しあれ。
私のFXメイン口座はセン短です。決済無しで現金化／高い信頼性がスワップ派にぴったり。
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スワップ派のFX投資戦略 〜 リスク・リターン設計 ／ 海外投資 FX編
投資の基本はリスクの管理です。
具体的には、最悪の場合に想定される価値の下落率を
あらかじめ計算して心の準備をしておく作業になります。
ＦＸのリスク管理の一つに、
絶対理解しておかないといけないルールの一つに
ロスカット（強制決済）というものがあります。
=======================================================
ロスカット：
通貨価値が下落して、ある基準ラインを下回ると
強制的な決済が発生してその含み損（ロス）が確定されて
しまうというもの
=======================================================
幸い私は５倍程度のレバレッジに抑えてＦＸ投資をしているので、
今までロスカットされたことはありません。
下記のようなロスカットに関する質問をいただきましたので、
回答と併せて紹介します。
質問メール：
> 最近、FXCMジャパンという会社で口座たてたんですが、
> いまいち仕組みがわかんなくて＾＾
>
> その会社では、
> 「初回入金5万円、維持証拠金2万円から1万通貨単位の
> お取引ができます」
> とあるのですが、ロスカットについていまいち分かりません。
>
> 例えばＮＺＤを円（約100万円）で10倍のレバで10万通貨を買う場合には、
> ＮＺＤが1円下がるごとに10万円の余剰金が必要になるという理解で良いのでしょうか？
回答：
１００万円投入して１０倍レバ分のポジションを取るということは
つまり、１０００万円分のポジションを取ることになります。
現在、ＮＺＤの為替レートが９１円なので、ＮＺＤを１１万通貨買えば
９１×１１００００≒１０００万円
の１０倍レバの取引になります。
ま、それはよしとして、
９１円でＮＺＤを１０万通貨買った場合、
9,100,000円の価値のポジションを取ったことになるので、
１円下がって９０円になった場合、
9,000,000円の価値のポジションになるので、１０万円の含み損が発生します。
ロスカットの基準は各社様々ですが、
取引保証金（必要証拠金）の何割かを含み損が食いつぶしたら、
マージンコールやらロスカットやらの強制決済になるはずです。
セントラル短資の場合、含み損の結果、入金している保証金の総額から
含み損を引いた額が取引保証金の７５％を下回ると翌日強制決済です。
上記のＦＸＣＭの場合、ロスカットの率が分かりませんが、
必要な証拠金率が５０倍近くの高いレバを掛けれる会社のようなので、
多分、９１円のポジションが８２円くらいにならないと（つまり含み損９０万円）
強制決済にはならないと思います。
私のFXメイン口座はセン短です。決済無しで現金化／高い信頼性がスワップ派にぴったり。
-------------------------------------------------------------
FXのロスカット（強制決済）のルールについて ／ 海外投資 ＦＸ編
具体的には、最悪の場合に想定される価値の下落率を
あらかじめ計算して心の準備をしておく作業になります。
ＦＸのリスク管理の一つに、
絶対理解しておかないといけないルールの一つに
ロスカット（強制決済）というものがあります。
=======================================================
ロスカット：
通貨価値が下落して、ある基準ラインを下回ると
強制的な決済が発生してその含み損（ロス）が確定されて
しまうというもの
=======================================================
幸い私は５倍程度のレバレッジに抑えてＦＸ投資をしているので、
今までロスカットされたことはありません。
下記のようなロスカットに関する質問をいただきましたので、
回答と併せて紹介します。
質問メール：
> 最近、FXCMジャパンという会社で口座たてたんですが、
> いまいち仕組みがわかんなくて＾＾
>
> その会社では、
> 「初回入金5万円、維持証拠金2万円から1万通貨単位の
> お取引ができます」
> とあるのですが、ロスカットについていまいち分かりません。
>
> 例えばＮＺＤを円（約100万円）で10倍のレバで10万通貨を買う場合には、
> ＮＺＤが1円下がるごとに10万円の余剰金が必要になるという理解で良いのでしょうか？
回答：
１００万円投入して１０倍レバ分のポジションを取るということは
つまり、１０００万円分のポジションを取ることになります。
現在、ＮＺＤの為替レートが９１円なので、ＮＺＤを１１万通貨買えば
９１×１１００００≒１０００万円
の１０倍レバの取引になります。
ま、それはよしとして、
９１円でＮＺＤを１０万通貨買った場合、
9,100,000円の価値のポジションを取ったことになるので、
１円下がって９０円になった場合、
9,000,000円の価値のポジションになるので、１０万円の含み損が発生します。
ロスカットの基準は各社様々ですが、
取引保証金（必要証拠金）の何割かを含み損が食いつぶしたら、
マージンコールやらロスカットやらの強制決済になるはずです。
セントラル短資の場合、含み損の結果、入金している保証金の総額から
含み損を引いた額が取引保証金の７５％を下回ると翌日強制決済です。
上記のＦＸＣＭの場合、ロスカットの率が分かりませんが、
必要な証拠金率が５０倍近くの高いレバを掛けれる会社のようなので、
多分、９１円のポジションが８２円くらいにならないと（つまり含み損９０万円）
強制決済にはならないと思います。
私のFXメイン口座はセン短です。決済無しで現金化／高い信頼性がスワップ派にぴったり。
-------------------------------------------------------------
FXのロスカット（強制決済）のルールについて ／ 海外投資 ＦＸ編
マカオが今投資家に熱い注目を浴びています。
マカオは香港島からフェリーですぐの
観光とカジノが主な産業の小さな特別行政区です。
その小さなマカオですが、なんと最近、
カジノの年間売り上げがラスベガスのそれを超えました。
これはマカオの経済状況の伸びをよく表しています。
そして、不動産の活況も特筆すべき事柄です。
１年間にコンスタントに２０％以上の伸びを示しているとのこと。
レバレッジを利かせることでかなりのリターンを期待できる投資となり、
マカオは投資エリアとしても魅力的です。
私も共同出資という形でマカオ不動産投資を行っています。
昨年１２月に物件を押さえて、共同購入を行い、半年弱経った現時点で、
すでに予定よりも早く見込みの値上がり益２０％以上
（レバレッジによりROIはこの２倍以上）を達成できる見込みが経ってきたため、
予定より早い半年程度での売却に踏み込む予定です。
マカオ不動産は一人で投資するにはやや額が大きいですが、共同投資ならば、
小口参加により資産リスクも抑えられ、
契約への手間も最低限で済むため、
海外不動産初心者には大変魅力的な投資案件といえます。
私自身もこの活況が続くであろう数年間は、
利益を再投資に回して、資産を育てることを考えています。
------------------------------------------------------------
マカオ不動産市場の活況について ／海外投資 マカオ不動産投資 編
マカオは香港島からフェリーですぐの
観光とカジノが主な産業の小さな特別行政区です。
その小さなマカオですが、なんと最近、
カジノの年間売り上げがラスベガスのそれを超えました。
これはマカオの経済状況の伸びをよく表しています。
そして、不動産の活況も特筆すべき事柄です。
１年間にコンスタントに２０％以上の伸びを示しているとのこと。
レバレッジを利かせることでかなりのリターンを期待できる投資となり、
マカオは投資エリアとしても魅力的です。
私も共同出資という形でマカオ不動産投資を行っています。
昨年１２月に物件を押さえて、共同購入を行い、半年弱経った現時点で、
すでに予定よりも早く見込みの値上がり益２０％以上
（レバレッジによりROIはこの２倍以上）を達成できる見込みが経ってきたため、
予定より早い半年程度での売却に踏み込む予定です。
マカオ不動産は一人で投資するにはやや額が大きいですが、共同投資ならば、
小口参加により資産リスクも抑えられ、
契約への手間も最低限で済むため、
海外不動産初心者には大変魅力的な投資案件といえます。
私自身もこの活況が続くであろう数年間は、
利益を再投資に回して、資産を育てることを考えています。
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マカオ不動産市場の活況について ／海外投資 マカオ不動産投資 編
以前にも詳しく書きましたが、
海外送金の１番簡単なやり方は銀行で
外貨交換→海外送金という手順です。
（銀行からの普通の送金＝Wire Fund、Wire Transfer、Wire送金の紹介です）
しかし、
海外送金の１番簡単なやり方は銀行で
外貨交換→海外送金という手順です。
（銀行からの普通の送金＝Wire Fund、Wire Transfer、Wire送金の紹介です）
しかし、
