０８年４月のオプション成績 ／ 日経２２５オプション編

今月の日経２２５オプションは初めてネイキッド売りを脱却して、
タイムスプレッド（カレンダースプレッド）の売りに挑戦しました。

タイムスプレッドの売りとは、
期近を売って、デルタが０程度になるように期先を買う戦略で、
源資産価格の変動を殺し（デルタ＝０）ながらタイムディケイをねらう（セータがプラス）
戦略です。

タイムスプレッドの売りの仕込み時：IVが低い時
理由：　IVの上昇時は期近よりも期先の方がよりプレミアムが上昇するため、
　　　　IVが低いときに仕込むことで、タイムディケイに加えて、
　　　　IV上昇時にキャピタルゲインをねらえる（ベガがプラス）

＜記録＞
私の今月の成績は2.8％リターンでした。
ネイキッド売りに比べるとリスクがヘッジされる反面、やはりリターンは落ちたようです。

先々月までの成績：
合計　　　　　　　　15.9%
手数料　　　　　　-0.504%

４月（先月）の成績：
0804SQ C14500 X2 0.6%
0805SQ P9750 X5 3.0%
0805SQ P9000 X5 1.0%
0806SQ P9750 X1 -2.7% 買いから
0805SQ P11000 X3 0.9%
0806SQ C16000 X1 -0.9% 買いから
0805SQ C15000 X3 0.3%
0805SQ P11500 X2 0.6%
小計　2.8%
手数料：-0.399%

トータル成績　18.7%
手数料：-0.903%

・080509時点（決済分）





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０８年４月のオプション成績　／　日経２２５オプション編