０８年5月のオプション成績 ／ 日経２２５オプション編

５月の日経２２５オプションも先月に続き
タイムスプレッド（カレンダースプレッド）の売りでした。

タイムスプレッドの売りとは、
期近を売って、デルタが０程度になるように期先を買う戦略で、
源資産価格の変動を殺し（デルタ＝０）ながらタイムディケイをねらう（セータがプラス）
戦略です。

タイムスプレッドの売りの仕込み時：IVが低い時
理由：　IVの上昇時は期近よりも期先の方がよりプレミアムが上昇するため、
　　　　IVが低いときに仕込むことで、タイムディケイに加えて、
　　　　IV上昇時にキャピタルゲインをねらえる（ベガがプラス）

＜記録＞
私の今月の成績は4.0％リターンでした。

先々月までの成績：
トータル成績　18.7%
手数料：-0.903%

5月（先月）の成績：
2008/05/09 日経225ＯＰ 2008/06限
プット 11,000 新規売 15 2 30,000 200 10
2008/05/13 日経225ＯＰ 2008/06限
コール 15,500 新規売 15 1 15,000 200 10
2008/05/13 日経225ＯＰ 2008/06限
プット 11,000 決済買 7 2 14,000 200 10 1.6%
2008/05/13 日経225ＯＰ 2008/06限
コール 15,500 新規売 15 1 15,000 200 10
2008/05/26 日経225ＯＰ 2008/06限
コール 15,500 決済買 3 1 3,000 100 5 1.2%
2008/05/26 日経225ＯＰ 2008/06限
コール 15,500 決済買 3 1 3,000 100 5 1.2%
小計　4.0%
手数料：-0.105%

2007年12月からの
トータル成績　22.7%
手数料：-1.008%

・080601時点（決済分）





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０８年5月のオプション成績　／　日経２２５オプション編