日経２２５オプション ニュートラル戦略

◆権利行使価格
コール：　ATMから\500×√（SQ日までの残存日数）だけ外側のポジション
プット：　ATMから\800×√（SQ日までの残存日数）だけ外側のポジション

日経平均データ：
■最大上昇幅
　 \500@1day
　\1500@1month（ITバブル以降）
　\4000@1month（91年1月〜08年1月）
■最大下落幅
　 \800@1day
　\3000@1month（ITバブル以降）
　\4000@1month（91年1月〜08年1月）

◆限月：　時間価値が急激に剥げるので期近かその次の限月を売る。
◆IV：　IVが高いときか、原資産価格が一定のレンジで動いている場合

◆利確：　売りポジションのプレミアムが７割以上削げたら決済買い
◆損切り：　売りポジションのプレミアムが２倍になったら決済買いして、外側を再度売り建てる





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